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5月广告市场降幅持续收窄 食饮类广告主投放高增

来源:快3平台快3平台  发布时间:2019-07-04

     2019年5月中国线下广告市场同比下滑5.0%。中国线下广告市场同比增速自2018年2月起从高点开始下滑,至2019年2月触底之后开始拐点向上,5月同比跌幅收窄。2019年5月份全媒体广告花费同比下滑5.0%,传统媒体同比下滑6.6%,较2019年4月跌幅分别收窄1.8和2.1个百分点。具体细分来看,电视、报纸、杂志、广播、传统户外广告刊例收入同比分别-5.4%、-33.0%、-8.1%、-5.4%和-23.1%,而电梯电视、电梯海报刊例收入增速依然为正,分别同比+1.2%、+2.1%,影院视频收入增速同比+3.2%。我们认为2019年5月中国广告市场主要关注点在:9hX快3平台股票配资|杠杆炒股|炒股配资【航宇汇金集团公司】

 
    1、5月中国线下广告市场同比持续下滑,我们认为主要原因在于一方面受宏观经济影响广告主预算,另一方面受部分垂直新媒体分流主流媒体业务所致。
 
    2、5月生活圈广告增速大幅下滑。电梯电视、电梯海报、影院视频的刊例收入同比增长1.2%、2.1%和3.2%。从广告主来看瑞幸、伊利和妙可蓝多等食品行业花费大幅上涨。
 
    3、广告主端食饮行业在多个媒体上的投放显著增长。其中在电视媒体的花费同比上涨23.1%,康师傅、伊利和君乐宝几大食品品牌在电视媒体广告花费增长明显。食饮行业在电梯媒体上的投放量也显著增长。
 
    投资策略上我们建议关注数字营销板块。标的上重点推荐华扬联众,建议关注分众传媒、蓝色光标、科达股份。
 
    华扬联众:(1)数字营销市场规模高速增长,预计全年广告市场景气度前低后高。数字营销行业竞争格局逐渐清晰,龙头市占率有望进一步提升;(2)公司连续5年《互联网周刊》数字营销公司排行榜第一,客户资源储备丰富,快消类客户投放量持续增长,车企新客户不断开发;(3)业绩高增长确定性高,股权激励业绩承诺保证,2019年扣非后归母净利润同比增速40%。我们预计公司2019-2021年实现归母净利润2.51、3.51、4.43亿元。
 
    分众传媒:(1)楼宇媒体广告进入稳定发展期,近三个月花费增幅稳定在1%左右,存量博弈下广告主更加注重点位的质量;(2)当前宽信用政策持续,广告营销行业受宏观经济预期影响较大,预期改善有望最先受益,带来板块风险偏好提升和估值修复预期;(3)媒体端属性不断强化。截至2018年底分众媒体点位总数达到260万个,虽然高速扩张带来短期成本承压,但从长远角度来看有利于公司巩固龙头地位和维持竞争优势。我们建议左侧布局分众,依然看好中长期城镇化趋势不可逆,总体营销需求稳步上升,收获宏观经济预期差带来的pe修复以及媒体点位收益完全释放后的eps提升。
 
    风险提示:广告行业政策变化风险、楼宇广告竞争格局恶化风险、CTR数据覆盖不全面风险

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